Calificación de Riesgos | Banco Fassil S.A.

 

Al 30 de junio de 2021
AESA Ratings S.A. Calificadora de Riesgo asociada a Fitch Ratings
 
Emisor Corto Plazo Largo Plazo Perspectiva
MN ME MN ME
A+ F2 F2 A A Negativa

AESA Ratings S.A., Calificadora de Riesgo asociada de FitchRatings, en su informe presentado el 30 de junio de 2021 (con información al 31 de marzo de 2021), asignó a Banco Fassil una calificación de “A” como emisor y una perspectiva Negativa, fundamentado en un mayor deterioro de su capital o liquidez, o efectos en el perfil financiero del emisor provocados por un entorno operativo adverso.

El informe destaca como factores claves de Banco Fassil que éste forma parte de un grupo financiero (SCFG S.A.), estableciendo que se trata de un banco universal con una amplia red de puntos de atención a nivel nacional y presencia en distintos segmentos un mayor, además de contar con un mayor apetito de riesgo que sus pares, lo que se refleja en crecimientos elevados de su cartera de créditos, incluyendo un impulso importante en la gestión 2020 en un entorno operativo menos favorable. Tiene una participación de depósitos del 8,8% con relación al sistema.

Al referirse a la cartera crediticia, la calificadora indica que Banco Fassil muestra un crecimiento elevado de cartera (18,8% a 12 meses), muy por encima del promedio de bancos pares y la industria (4,2% y 3,4% respectivamente), lo que en opinión de AESA Ratings expone al emisor a mayores riesgos en un entorno afectado por la paralización económica.

“A la fecha de análisis, los indicadores de calidad de cartera se mantienen sólidos, en parte por el importante crecimiento de cartera, con una mora y reprogramación bajas (0,5% y 1,2% respectivamente). Sin embargo, debido a los diferimientos y periodos de gracia regulatorios, el impacto de la pandemia en las métricas crediticias será visible en su totalidad cuando se reactiven los pagos íntegramente. A marzo de 2021, Banco Fassil registra cuotas diferidas por solo el 4,7% de su cartera. La cobertura de la mora con previsiones es significativa (4,2 veces), reforzada por una importante proporción de cartera garantizada con hipotecas (69,7%)”, indica el informe de AESA Ratings.

En criterio de AESA Ratings, Banco Fassil acompañó parcialmente su elevado crecimiento de cartera con capitalización de utilidades, deuda subordinada y aportes de capital fresco. A marzo de 2021 el CAP de 11,7% es considerado moderado para su potencial crecimiento en cartera de créditos, sumado a un entorno más desafiante, siendo este más ajustado que el de la industria. Agrega que el Banco se halla gestionando la autorización de una segunda emisión de bonos subordinados por USD 60 millones, además de haber capitalizado toda la utilidad generada en el año 2020 y mantener pendientes de autorización por el ente regulador aportes de capital de su principal accionista.

Asimismo, sostiene que en una coyuntura de menor liquidez sistémica y con un elevado crecimiento de la cartera del Banco hasta el cierre de la gestión pasada, Banco Fassil mejora sus indicadores de liquidez los últimos meses; sin embargo estos continúan siendo muy ajustados y continuamente más bajos que los del sistema. Sostiene que la entidad cuenta con importantes inversiones de largo plazo, expuestas a riesgos de revaluación, además de mantener un importante fondeo vía reportos y del BCB. Agrega que la relación cartera a depósitos es del 88,1%.

Según AESA Ratings un marco regulatorio desafiante generó anteriormente un giro estratégico importante con efectos en el margen financiero. A marzo, el margen de intereses a activos está presionado (2,7%).

En criterio de la calificadora, la emergencia sanitaria por el COVID-19  —el evento de salud pública que generó una paralización en la dinámica de la economía y del sistema financiero— afecta al perfil individual de los emisores. Es así que se generaron presiones en la liquidez por un menor flujo temporal de amortizaciones, además de un menor crecimiento de cartera y una potencial menor calidad crediticia de los deudores.

 

Al 30 de junio de 2021
Moody´s Local PE Clasificadora de Riesgo S.A.
 
Emisor Corto Plazo Largo Plazo Perspectiva
MN ME MN ME
A+.bo EQL-2.bo EQL-2.bo A+.bo

A-.bo

 

En su Informe de Calificación al 30 de junio de 2021, Moody´s Local PE Clasificadora de Riesgo S.A., asigna la categoría A+.bo como emisor a Banco Fassil, manteniendo bajo presión dichas calificaciones.

Las calificaciones consideran el crecimiento sostenido de la cartera de créditos del Banco a lo largo de los últimos ejercicios, lo cual ha estado acompañado de indicadores de morosidad y de coberturas con previsiones que se mantienen en niveles favorables en comparación al promedio de la Banca Múltiple en Bolivia al corte de análisis.

Moody´s destaca además el compromiso de los accionistas en el fortalecimiento patrimonial del Banco, el cual se ha visto reflejado en aportes de capital efectuados en los últimos periodos, siendo que, para el año 2020, Fassil incrementó el capital social en Bs123,5 millones mediante aportes realizados a lo largo del ejercicio. Así también se destaca el aumento en Bs137,0 millones en la partida de aportes no capitalizados. “Esto último, aunado a que el Banco fortaleció su estructura de capital a través de la colocación de los Bonos Subordinados de Banco Fassil por USD 57 millones en octubre 2020, lo que también permitió fortalecer los indicadores de solvencia”, sostiene la calificadora.

Asimismo, la calificadora considera que no menos importante resulta la diversificación en los ingresos financieros del Banco, teniendo en cuenta las colocaciones por tipo de crédito, la cual se vería favorecida considerando la estrategia del Banco de aumentar la participación de los créditos minoristas en su portafolio. También pondera favorablemente que el porcentaje de créditos que cuentan con garantías preferidas en el portafolio del Banco se ubica por encima del promedio de sus pares (69,39% de Fassil vs. 59,74% del sistema bancario).

Moody’s Local considera que el Banco presenta el reto de mantener los principales ratios de liquidez y así poder cumplir con sus compromisos financieros asociados a la emisión de Bonos Subordinados. Lo anterior toma relevancia en la coyuntura actual, que expone los flujos del Banco ante las nuevas disposiciones del ASFI que incluyen otorgar, a solicitud del cliente, un periodo de prórroga hasta que se concreten las nuevas reprogramaciones/refinanciamientos —asociados a los créditos cuyas cuotas fueron diferidas— y otorgar 6 meses de periodo de gracia a la nueva facilidad pactada; en esa línea, las clasificaciones otorgadas se encuentran bajo presión para un posible downgrade de no mantenerse lo anterior.

“A marzo de 2021, la cartera bruta de colocaciones se contrajo 1,07% interanual, explicado principalmente por una reducción en microcréditos (-3,53%) y consumo (-5,00%), lo cual fue compensado parcialmente por mayores desembolsos de créditos Pymes (+3,05%). Entretanto, el índice de mora aumenta a 0,54%, desde 0,35% en diciembre de 2020, debido a un mayor nivel presentado en la cartera vencida (+156,39%) sustentado en gran parte por los diferimientos de créditos; no obstante, el indicador se mantiene muy por debajo de lo registrado del promedio del Sistema de Bancos Múltiples. En cuanto a la cartera diferida como porcentaje de la cartera bruta, esta se redujo a 32,09%, desde 34,24% en diciembre de 2020”, sostiene el informe de Moody´s.

Respecto a la solvencia, la calificadora destaca que el Coeficiente de Adecuación Patrimonial (CAP) del Banco se situó en 11,71%, nivel mucho mayor del registrado a marzo de 2020, pero el mismo se encuentra por debajo del promedio de la banca múltiple (12,32%). Asimismo, con relación a la posición de liquidez, las disponibilidades se incrementaron significativamente en un 190,16% respecto al cierre de diciembre 2020, mientras que las obligaciones con el público a la vista y obligaciones con el público a plazo fijo con anotación en cuenta crecieron en 14,77% y 9,45% al mismo corte de análisis, con lo cual el indicador de liquidez subió a 43,04%, desde 31,55%, pero el mismo aún se encuentra por debajo del promedio del sistema bancario (69,17%).

Según el informe, la calificación podría  mejorar con una mejora sostenida del CAP y en los niveles de capital primario, sumado al incremento gradual en los principales márgenes del negocio, resultados e indicadores de rentabilidad; la disminución en los principales depositantes del Banco, acompañado de una mejora en el costo de fondeo; la mejora de los principales indicadores de liquidez; la mayor diversificación de las colocaciones por departamento; y la disminución del crédito promedio.

 

Al 30 de junio de 2021
Microfinanza Rating Bolivia Calificadora de Riesgo S.A.
 
 
Emisor Corto Plazo Largo Plazo Perspectiva
MN ME MN ME
A1 N-1 N-1 A1 A1 Estable

En su informe al 30 de junio de 2021, MicroFinanza Rating Bolivia Calificadora de Riesgo S.A. asigna a Banco Fassil una calificación A1 como emisor y una perspectiva Estable, considerando que no se prevén variaciones de las calificaciones en el corto plazo.

En opinión de MicroFinanza Rating Bolivia, el contexto actual presenta elevados niveles de incertidumbre relacionados principalmente con los efectos económicos y sociales de la pandemia, generando desafíos importantes en la gestión global de la entidad. “El Directorio muestra una fuerte capacidad de orientación estratégica y de supervisión de las operaciones. El equipo gerencial está consolidado y es adecuado para enfrentar los retos de crecimiento y fortalecimiento del Banco. La administración integral de riesgos es buena, con normativa interna formalizada y herramientas apropiadas”, indica el informe.

Respecto de la suficiencia patrimonial, la calificadora sostiene —en base a información al 31 de marzo de 2021— que “el capital regulatorio se encuentra conformado por una cuota elevada de capital secundario. En el periodo de análisis el capital regulatorio presenta un importante crecimiento (34%), debido principalmente a los recientes incrementos de capital efectuados por los accionistas del Banco. El coeficiente de adecuación patrimonial (CAP) es ligeramente inferior al promedio del sector. La estrategia de fortalecimiento patrimonial del Banco incluye capitalización de las utilidades, nuevos aportes de accionistas, acceso a deuda subordinada y la consideración de previsiones como capital secundario”, asumiendo por lo mismo que la entidad presenta adecuados niveles de solvencia patrimonial.

MicroFinanza Rating Bolivia indica que en el periodo de análisis, Banco Fassil presenta moderados niveles de rentabilidad y sostenibilidad y que los indicadores de rentabilidad son limitados e inferiores al benchmark. El indicador de autosuficiencia operacional supera levemente el 100%, denotando oportunidades de mejora para una adecuada cobertura de costos. El rendimiento de cartera se mantiene relativamente estable aunque se ubica por debajo del promedio de sus similares, mientras que las tasas de gastos financieros y operativos no presentan variaciones y se mantienen controladas. “La eficiencia operacional es adecuada; la tasa de gastos operativos presenta un incremento que, sin embargo, es ligeramente inferior a la tasa promedio del sector; y los niveles de productividad son limitados. A nivel de cartera de créditos, se destaca el crecimiento registrado en el periodo abril 2020-marzo 2021, siendo superior al crecimiento del sector”; sostiene.

“Los indicadores de calidad de la cartera de crédito se mantienen adecuados, al igual que el índice de cartera reprogramada y la tasa de cartera castigada, aunque los efectos del diferimiento y periodos de gracia podrían ocultar una mayor exposición al riesgo de crédito, siendo un aspecto a ser monitoreado en próximos trimestres. Los niveles de cobertura del riesgo de crédito presentan una reducción y son inferiores al benchmark sectorial. La exposición al riesgo de liquidez es moderada. Los indicadores de liquidez presentan un aumento respecto a trimestres pasados”, agrega el informe de MicroFinanza Rating Bolivia.